「置身事内」と「沈殿小結」を読む

なぜこの本を読む必要があるのか？#

私は 10 年以上の経験があり、そのうち 4 年以上は技術管理の仕事に従事しており、株式投資歴は 5 年以上です👉👉 新参者からベテラン投資家へと変わりました。

この間、いくつかの問題に直面し、知識や認識では解決できないことがありました。

例えば、チームの主体性をどのように引き出すか？報奨や刺激など

また、市場の動向やトレンド、将来の計画など

考えれば考えるほど、盲点が増えていきます。

そこで、ゆっくりと沈澱させ、時間をかけて消化する必要があります。

ちょうど、グループでこの素晴らしい本を紹介されたので、買って読んでみることにしました。

第 1 章の組織の権限に関する説明は、多くのポイントを消化でき、実践に活かすことができます🤔

権限についての理解#

権限の分割の 3 つの原則：
- スケールの経済性（公共サービスのカバレッジと効果）
- 情報の複雑さ（下位の情報優位性）
- 刺激の互換性（上位の目標を達成するための効果的なメカニズム）

「住宅は投機に使われずに住宅として使用される」という理解について
- RT。まず、なぜ住宅価格が高騰しているのかを理解する必要があります。それは地域の経済発展のある段階での必然的な結果です。
  1. 土地は都市化が急速に進む過程でレバレッジの役割を果たしています
  - 地方政府は土地を資本として融資プラットフォーム（都市投資、産業誘導基金などの LP）に投入し、都市建設に役立つ資金レバレッジを生み出しています
  - 「土地への投資 - 土地の担保 - 都市建設 - 土地の価値上昇 - 土地の売却 - 債務の返済」というモデルは、地方政府が融資プラットフォームを通じて借金をし、基礎建設に投資するための最も基本的な運営モデルとなっています。これにより、政府の明示的および暗黙の債務が膨大になっています。
  1. 産業基盤の急速な発展により、多くの人口が流入していますが、生活基盤の整備がおろそかにされ、住民の所得水準の向上が限定されています
  2. 不動産の持続的な価値上昇により、多くの投資家が参入しています。不動産の通貨化や土地を信用の担保とする現象が起きています
- したがって、なぜ中国の GDP が過去数年間一貫して高成長しているのかを考えてみましょう。GDP 成長を推進する主要な要因（三つの馬車）です。
  - 消費 -> 国内消費、住民の可処分所得 -> 観光は GDP に大きく貢献し、10% 以上を占めています
  - 外貿 -> 輸出、クロスボーダー ->2021 年上半期、外貿が主要な GDP 貢献源であり、30% 以上を占めています
  - 不動産 -> 都市化の急速な進展の産物であり、GDP の約 17% を完全に（直接および間接的に）貢献しています
    - 注：欧米の不動産の GDP 貢献には、賃料や税金が含まれており、中古住宅の取引やローンの貢献割合は非常に小さいです。
- 別の視点から見ると、中国の不動産産業構造は拡大型に属しており、一連の改革が必要であり、集約型の成長を実現する必要があります。
  - 住民の生活に役立ち、内循環に有利なサービス
  - レバレッジを減らし、地方政府の債務を解消する。都市の多様化、都市圏の発展方向に合致する
- では、どのようにして産業構造を改善するか👉「住宅は投機に使われずに住宅として使用される」。私の理解では、これが将来の中国の 5〜10 年間の政策の中心であり、GDP の構造が持続可能な集約型経済成長に向かうことを意味します。
  1. 住民の可処分所得を改善し、生活サービスを向上させる
  2. 外貿の工場モデルを改善し、生産能力の過剰問題を解決する
  3. 不動産産業構造を最適化する
- では、現時点で予測できる不動産産業構造の改善策は何でしょうか？私の理解では
  1. 不動産市場が売り手市場から買い手市場に完全に転換する
  2. 売り手は 2 つの方向に向かう
  - 賃貸市場への投資
  - 現金化して離れる
  - 税金を納め、GDP に貢献する（現在、不動産の保有には税金がかからず、GDP に貢献しません）
- したがって、不動産税は必然的であり、売り手を対象とするものです。
- では、不動産は今後も価値が上がらなくなるのでしょうか？具体的な地域によります
  - 二次・三次都市は整備が不十分であるか、または整備のアップグレード計画がない
  - 一線都市圏の中心都市であり、核心地域の不動産市場は理論的には価値が上昇する余地があります。
- しかし、全体的には、住宅価格は上昇せず、少なくとも住民の所得、インフレに追いつかないでしょう。投資や資産運用の属性が弱まります。
  - また、大幅な下落も起こらず、パニック的な売りが出ることはありません。なぜなら、住宅価格は生活や地方経済の安定と密接に関連しているからです
- 地域間の発展の不均衡について
  - 一般的に、住宅価格の上昇率は現地の一人当たり GDP と一致するはずです。例えば、カリフォルニアの人口は全米の約 12％を占めており、対応する GDP も 12％を占めています。
  - それに対して、私たちの場合、河南などの内陸の人口大省は東部沿岸の省市よりも人口が多いですが、GDP ははるかに低く、一人当たりの GDP も低いです。
  - したがって、都市圏の計画的な発展と戸籍改革は、地域間の発展の不均衡を改善し、低所得者を高所得都市に参入させ、第三次産業の発展を促進することに役立ちます。また、第三次産業の発展は、投資誘致や人材の流入にも役立ち、土地の最適な配置の改善、利用率の向上にも寄与し、住宅価格を一人当たり GDP に合わせることができます。

続く